4628 エスケー化研

増収も原価高で営業減益となったが、為替差益等により経常・純利益は増益を確保。今期は配当性向25%目標に基づき増配を実施し、次期は地政学リスクを背景に減益予想。

2026年3月期は、建築仕上塗材事業と耐火断熱材事業が増収となり、連結売上高は前年比3.4%増の1,097億円となった。しかし、原材料価格の高騰により利益率が圧迫され、営業利益は同1.8%減の122億円と減益となった。為替差益の計上により経常利益・純利益は2桁の増益となっている。配当は創立記念配当を加えた230円（前年比110円増）と大幅に増配となった。2027年3月期は、売上高の微増を予想する一方で、営業利益から純利益まで2桁の減益を見込んでいる。

• 原材料費高騰により営業利益は減益となったが、為替差益の26億円超が加わったことで経常・純利益は2桁増益を確保した。
• 今期末の配当を前年比約1.9倍の230円（創立記念配当50円を含む）に増額。次期も180円を予定しており、高い還元姿勢を示している。
• 2027年3月期は、売上高微増を見込む一方で、利益面では営業利益から純利益まで軒並み2桁の減益（純利益△22.5%）を予想している。原材料・原油高騰の懸念が重しとなる。
• 売上高は3.4%増の1,097億7百万円。建築仕上塗材事業がリニューアル市場の好調で増収、耐火断熱材事業も都市部の再開発案件で増収。
• 営業利益は1.8%減の122億1,800万円。原材料価格高騰に対する経費削減が及ばず減益。